ホーム > T's資産運用コラム > 低金利下の合理的な選択肢
低金利下の合理的な選択肢

みなさんこんにちは。

世界的に見て、低金利の状態がもうずいぶんと続いています。

米国の10年債利回りは2.2%程度に張り付いたままですし、
我が国の10年債利回りに至っては、わずか0.3%程度にすぎません。

なんでもデンマークでは、マイナス金利の住宅ローンが登場して
いるそうですね。

マイナス金利は、借りたほうが利息をもらえる状態のことで、
例えば5000万円の住宅ローンを組むと、返済額は4800万円で
すむイメージです。

デンマークほどではないにしろ、日本の状況もさほど変わりません。

フラット35S(注)の当初10年の金利は1%を切りましたし、
民間の銀行でも、変動金利で0.5%の住宅ローンを借りる
ことができます。

注)フラット35ではないですよ、後ろにSがついてます

世界的になかなかすごいことになっています。

ではそもそもなぜこのようなすごい低金利状態がやって
きたのでしょうか・・・

一言いえば、『先進国経済の成熟化』に集約されるのではないかと
僕は思います。

日本にしろ米国にしろ、欧州にしろ、潜在的な成長力は極めて低い状態
にあります。このような状態は、構造的に経済の停滞を招きやすく、
言い換えればしばしば景気後退に入りやすい状態におかれている
といってよういでしょう。

一方で景気後退期に当局がとれる政策は、いまのとろ決して多くは
ありません。

どうしても手っ取り早く

・財政出動
・金融緩和政策(低金利政策+マネー供給政策/QE)

に行き着いてしまうのですが、先進国はどこも財政状態が厳しく、
そうそう財政出動するわけにはゆきません。

その結果残された手段は、金融政策一本になり、これがつまり
先進国が低金利政策とマネー供給策(QE)から抜け出せない根本的な理由では
ないかと僕は思います。米国では「長期停滞論」という考えがありますが、
コレは僕の考えと似ています。

したがって低金利現象は一時的なものではなく、少なくとも先進国では
金利が上がりにくく、なおかつマネーの断続的な供給が、今後も
続く可能性が高いのではないかと思います。

ではこのような環境のなか、私たちはどのような点に注意をして3
資産運用に取り組めばよいのでしょうか。

マネー過多はすなわち一枚当たりの紙幣の減価です、その結果マネーの
対極にある現物資産の価値は上がるでしょう。これを資産インフレという
言葉で表現してよいかもしれません。

この場合の合理的な選択は、史上最低の低金利状態を利用して
極力長期のマネーを調達し、それを現物資産へ投入するということ
ではないかと思います。

ただし過度なレバレッジは禁物です、ライフプランとの整合性を
しっかりと考え、お一人お一人にとって「合理的なレバレッ」ジを
採用していただきたいと思います。

またいくら低金利状態が続きやすいといっても、しょせん経済はカオス・・
不測の事態も十分あり得ます。多少金利が高くても、極力リスクを
とらない方法、すなわち固定金利の融資を活用するべきではないでしょうか。

 

では今回はこのへんで。

(2015年12月3日)




 




このコラムが一週間早くお手元に届きます
当社代表の田中が週に一回お届けする無料メルマガ「一緒に歩もう! 小富豪への道」
は下記からご登録いただけます。

「T's資産運用コラム」と同じ内容を一週間早くご覧いただけます、是非ご登録ください。

【購読登録】 メールアドレスご入力ください :
『まぐまぐ!』から発行していますので、ご安心ください。
totop